美东时间周二，据知情人士透露，埃隆·马斯克旗下的火箭与卫星公司 SpaceX计划在首次公开募股中将目标估值定为1.75万亿美元，此次IPO将完全由新发行的股票构成。
这一举动标志着SpaceX在与早期投资者会面后首次向银行明确提出了具体的融资和估值目标。此外，此前已有报道称，SpaceX计划以“SPCX”为股票代码在纳斯达克上市，该公司已加快了首次公开募股的时间表，预计最早将于下周五（6月12日）上市。
罕见采用纯增发发行结构
高盛、摩根士丹利、美银证券、花旗集团和摩根大通是此次发行的联合账簿管理人，他们领导着一个由全球投资银行组成的承销团来完成此次交易。
知情人士表示，此次IPO将采用纯增发发行架构，这意味着所有收益都将归公司所有，而现有的SpaceX股东在此次IPO中将无法出售任何股份。根据此前报道，在分阶段限售安排下，股东们可能要等到公司公布其上市后首个季度财报之后才能进行出售。
在与投资者进行了一些摸底路演（即“试水询价”）之后，该公司表示计划通过基础发行筹集至少750亿美元。
据透露，超额配售选择权设定为15%，这意味着如果投资者的需求超出预期，承销商有权额外发售股票。
此次这种全新股发行模式并非从未出现过，但它们通常不是大型上市的最常见形式。一般情况下，大型上市通常会包含首次发行和二次发行的股份，以便早期投资者减持套现。
此次拟议的发行与其他常规的公开上市的不同之处还在于，SpaceX在上市后将被提前纳入纳斯达克100指数。此外此次IPO同时配套特殊章程条款，保障马斯克牢牢掌控公司董事会，继续兼任首席执行官与董事长。
据此前报道，此次IPO的正式推介路演将于本周四开始。消息人士提醒称，包括融资规模在内的计划可能会随着投资者会议的展开而有所调整。
一场大型IPO热潮已在路上
此次IPO将为公众投资者提供一个难得的机会，通过SpaceX买入马斯克对于太空、卫星通信和人工智能的愿景，而SpaceX已成为全球首富商业帝国中的璀璨明珠。
此次上市预计将引发一轮大型IPO热潮，SpaceX、OpenAI和Anthropic三家公司联手有望为公开市场带来近4万亿美元的市值增长，并加剧对投资者资金的竞争。
值得注意的是，与大多数IPO申请者不同，SpaceX没有明确的公开市场基准。分析师表示，投资者必须从航空航天、电信和国防公司中收集相关数据，并结合星链的增长潜力和马斯克的长期愿景来进行比较，这使得估值成为一项复杂的工作。
不过，SpaceX的三项业务中有两项都在亏损，只有其通信业务（包含“星链”卫星）实现了盈利，并且被普遍视为公司的“摇钱树”。
除了火箭和卫星之外，SpaceX向投资者描绘了一个未来愿景，其中包括诸如在轨道上建设数据中心等雄心勃勃的项目，这使该公司能够从与人工智能相关的基础设施支出的激增中获益。
今年早些时候，SpaceX与马斯克旗下的人工智能初创公司xAI进行了合并。此次合并使这家火箭和卫星公司估值达到1万亿美元，而Grok聊天机器人的开发者公司的估值则达到2500亿美元。
在截至今年3月31日的三个月里，其营收从一年前的40.7亿美元增长至46.9亿美元。亏损也从去年同期的每股18美分扩大至每股1.27美元。
2025年全年，SpaceX的营收将从一年前的140.2亿美元增长至186.7亿美元，但该公司的盈利数据同时从盈利7.91亿美元转为净亏损49.4亿美元。
东财图解·加点干货
杨方策略提示：文章来自网络，不代表本站观点。
